5月10日，招商銀行第五屆“招銀避險”金融交易研討會在青島舉辦，研討會上，招商銀行和安永 （中國）聯(lián)合發(fā)布了 《2019中國企業(yè)匯率風險管理白皮書 》，為中國企業(yè)所面臨的匯率、利率等金融市場風險提供了多方位的解決路徑。招商銀行行長助理劉輝、工商業(yè)界逾200名代表共同出席了研討會。
白皮書通過全面調研國內百余家大型企業(yè)在匯率風險管理目標、策略、組織架構、交易流程以及套期保值方面的應用現(xiàn)狀，研究對比了成熟市場的領先經驗，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)避險現(xiàn)狀與避險需求不匹配，匯率風險管理改善空間巨大。中國企業(yè)可在套期保值策略、交易流程和風險管理三大領域充分借鑒國際領先實踐。
此次研討會主題是“匯海憑帆，搏浪遠航”，旨在通過“招銀避險”服務體系幫助工商企業(yè)從容應對來自金融市場的各種風險。劉輝表示，“變”是當今時代的主基調，世界面臨“百年未有之大變局”，面對人民幣匯率市場表現(xiàn)與變動風向，市場對匯率波動的接受度和匯率風險管理的意識被充分激活。伴隨金融市場風險的日益凸顯，企業(yè)在財務風險管理上面臨越來越大的考驗。中國企業(yè)匯率風險管理正在經歷“從無到有”“從粗放到精細”的轉變，越來越多的企業(yè)計劃或已經開始借助外匯衍生品工具對匯率風險進行專業(yè)化管理。為幫助境內企業(yè)加深外匯市場的了解，提升整體匯率風險管理水平，招商銀行聯(lián)合安永 （中國）發(fā)布中國企業(yè)匯率風險管理白皮書，相信將更好地為企業(yè)的匯率避險需求保駕護航。針對國內企業(yè)在避險理念和工具使用上遇到的問題，招商銀行希望通過“招銀避險”服務，幫助企業(yè)平滑匯率、利率變化對公司經營、現(xiàn)金流造成的影響，使得企業(yè)財務更穩(wěn)健，更能專注于主業(yè)經營。
匯率市場雙向波動加大，中企避險需求與日俱增
白皮書指出，伴隨全球經濟一體化，中國經濟不斷對外開放，中國企業(yè)進出口、外債等外匯業(yè)務不斷增多，企業(yè)面臨不容忽視的匯率風險。2018年我國年度進出口總值再創(chuàng)新高，外貿進出口總值達30.51萬億元，在國際外匯市場劇烈波動的情況下，近30萬億的經營現(xiàn)金流所產生的匯兌損益，對企業(yè)經營利潤將構成很大壓力。因此，企業(yè)應根據(jù)明確的套保目標，通過應用套期保值的金融產品，平滑匯率變化對公司經營、現(xiàn)金流造成的影響，同時降低外匯計價的資產、負債所受的匯率波動影響，以實現(xiàn)更穩(wěn)健的財務經營。
中企避險現(xiàn)狀與避險需求不匹配，匯率風險管理改善空間巨大
白皮書調查數(shù)據(jù)顯示，絕大部分客戶從財經媒體和新聞資訊中獲取外匯市場信息，僅28.6 %的企業(yè)從路透、彭博等專業(yè)資訊提供商獲取相關信息。而從識別潛在的匯率風險到發(fā)起套保交易，40 %以上企業(yè)需要1周時間，23 %企業(yè)需要一天時間，僅10 %企業(yè)可以在1小時內完成。但有超過55 %的客戶僅能承受5 %的匯率波動，僅有12.9 %的企業(yè)可以承受匯率波動超過10 %。同時，大部分中小企業(yè)仍僅通過即期交易進行資金運作，但即期交易并非避險產品，無法有效控制企業(yè)匯率成本。缺乏對市場判斷能力、擔心套保交易產生虧損、受上級組織機構限制是企業(yè)采用即期資金運作而不開展套期保值對沖風險的主要因素。在利用金融衍生品對沖匯率風險的企業(yè)中，有接近7成企業(yè)僅對沖不到30 %的風險敞口，僅8.6 %對沖超過80 %的風險敞口。
中國企業(yè)可在套期保值策略、交易流程和風險管理三大領域充分借鑒國際領先實踐
通過研究與對比分析成熟市場的領先經驗，白皮書指出，外企對沖工具主要為金融衍生品，相比平滑匯率風險對財務表現(xiàn)的沖擊，外企更關心套期保值的交易風險和經濟風險，同時境外企業(yè)的套期保值評價方法更豐富，也更專業(yè)。
基于此，白皮書認為，中國企業(yè)可以在套期保值策略、套期保值交易流程和風險管理方法三大領域上充分借鑒國際領先實踐：中國企業(yè)套期保值策略不應單純以金融衍生品的盈虧情況考評匯率風險套期保值的績效，而應將注意力放在降低匯率波動率對財務狀況的不利影響方面；中國企業(yè)應建立全面的外匯套期保值交易內控流程與操作流程，這包括確定套期保值方案、交易執(zhí)行、風險評估、營運管理等步驟；中國企業(yè)在風險管理方法上應建立科學的風險管理體系，包括投資組合管理模式、限額監(jiān)控、風險計量和風險報告四個方面。
聚焦客戶場景化財務管理需求，打造避險金融服務核心競爭力
針對眾多企業(yè)的匯率風險管理需求，招商銀行作為銀行同業(yè)金融市場業(yè)務的領跑者，在2015年就率先推出業(yè)內首個幫助工商企業(yè)應對匯率波動風險、“固盛業(yè)之本”的金融市場交易專業(yè)服務體系“招銀避險”。自“招銀避險”體系建立以來，招商銀行致力于體系的不斷完善與服務升級。歷經四年的不斷提升與超過4萬家企業(yè)的服務經驗，“招銀避險”形成了以實時的市場分析、高效的產品創(chuàng)新、優(yōu)質的客戶服務為核心的專業(yè)經營模式，通過訂制化方案聚焦復雜場景下客戶的個性化需求，并以金融科技的深度融入不斷提升客戶的使用體驗。
未來，招商銀行還將繼續(xù)以客戶的核心需求為出發(fā)點，通過專業(yè)化的深度經營，努力成為廣大企業(yè)匯率避險的首選服務商。